信贷资金不能进入股市，3000亿回购增持再贷款工具如何落地？
信贷资金不能进入股市，3000亿回购增持再贷款工具如何落地？
9月24日，央行行长潘功胜提出设立“股票回购增持专项再贷款”，旨在通过银行向上市公司及主要股东提供资金支持，促进股票回购与增持活动，初期规模设定为3000亿元，并可根据实施情况调整规模。这一提议迅速引起了市场的广泛关注。信贷资金不能进入股市，3000亿回购增持再贷款工具如何落地？！
对此，多位银行业内部人士指出，尽管这一创新举措打破了传统信贷资金不直接涉足股市的界限，但具体实施还需等待监管层面的详细操作指南。一位北京股份制银行的公司信贷部门负责人表示，现行贷款管理规定严格禁止资金用于股权投资，因此，期待监管机构能完善相关规定，为政策落地铺平道路。目前，因缺乏明确细则，业内尚未有银行启动该项业务的报道。
联储证券的一位高层管理人员尹中余则将回购增持再贷款与并购贷款相提并论，认为两者在市场推广上面临相似挑战，尽管银行对并购贷款业务竞争激烈，但市场需求仍有待挖掘。据统计，2024上半年中国企业的并购市场交易总额显著增长，显示出一定的市场潜力。
对于回购增持再贷款的前景，国盛证券在分析报告中持乐观态度，认为该政策不仅能够以低成本资金促进市场稳定，增强投资者信心，还能促使大股东增加持股，提高分红率，吸引偏好稳定回报的投资人，特别是那些高股息的上市公司。
上海金融与发展实验室主任曾刚强调，该政策的长远意义在于其开创的政策空间，即央行通过结构化工具触及新的市场领域，标志着货币政策调控精准度的提升，未来规模可灵活调整。
然而，实施这一政策还需解决现有贷款规则与之不匹配的问题。有大型银行负责人指出，目前除并购贷款外，银行贷款严禁用于股权类投资，回购增持再贷款的实施需对既有规则进行调整。回顾历史，2008年银监会发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》首次开启了商业银行并购贷款业务，但其适用范围有限。尹中余建议，如放宽对控制权获取的要求，将极大拓宽市场应用空间。
值得注意的是，市场环境的稳定性对回购增持再贷款的吸引力至关重要。尹中余指出，在市场预期向好、走势稳健的条件下，该政策更有可能激发上市企业及股东的参与意愿，反之，则可能因市场波动风险而影响其接受度。
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